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【~~novice05~~个人专区】持续学习中。。。

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楼主: novice05       显示全部楼层   阅读模式

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发表于 13-6-2016 11:33 AM | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 novice05 于 3-9-2016 06:37 PM 编辑

想在这里记录一下自己看到和学到的。
2006年踏入股市,当时8K前辈的分享很吸引我,让我对股票产生了浓厚的兴趣。我还把8K前辈的文章都打印了出来,至今仍然收藏着。

当时这边分享的大大很多,很精彩。对于刚踏入股市的我来说简直就像是挖到宝藏,可以一整天就泡在论坛里爬帖,拿着计算机一天到晚在计算PE,MARGIN,ROE 。。。当然我也没错过当年和8K前辈轰轰烈烈的MEGAN一战,至今我的股票户口仍然留着12,500股的MEGAN-WA 。

早期看过的书也比较偏向于巴菲特类的,印象比较深刻的是The Warren Buffett Way。

近两年更偏向于PETER LYNCH的投资哲学,尽量把书里学到的用来建立自己的投资组合。特别推荐对股票有兴趣的去看看"One Up On Wall Street"这本书,即写实又实用。

经过了10年的洗礼,任然坚持着基本面投资可以把我引向财富自由之路。

个股update
组合
SCGM
NTPM启顺造纸业 (5066)
NTPM 4QFY2016业绩
PADINI
KAWANFOOD 2015财政年股东大会
SCGM 2016财政年股东大会

投资心得
投资心得(1)
老板回购自家股票

Peter Lynch
Peter Lynch投资理念(1)
Peter Lynch投资理念(2)

汽车销量数据
汽车销量数据5月2016
汽车销量数据6月2016

手套业
Capacity building causes concern in glove industry

BURSA 资金动向
BURSA 资金动向(1)

国际新闻
全球QE大潮波澜,美联储欲逆势加息
Brexit
印尼股市东南亚最值钱

货币政策
马币走势
2009年来首次降息

8K e-book
8K e-book

房产篇
大马房产优势不再?
MRT2 & LRT3路线
未来房屋需求趋势


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 楼主| 发表于 14-6-2016 10:33 AM | 显示全部楼层
本帖最后由 novice05 于 14-6-2016 11:07 AM 编辑

Cumulative-flow_fd_070616.png

foreignfundflow.png


外资连续7周买股,是自2015年9月以来最长的撤资,但上周明显放慢。http://www.theedgemarkets.com/my/article/longest-foreign-selling-streak-bursa-last-september-%E2%80%94-midf-research

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 楼主| 发表于 14-6-2016 11:29 AM | 显示全部楼层
本帖最后由 novice05 于 14-6-2016 11:36 AM 编辑

目前的其中一只股SCGM

日前有幸参与一团队到SCGM Berhad位于古来的工厂参观,以下是我们对老板和管理团队提出的一些问题。对SCGM有兴趣/现有的股东可以看看。

这真的是一个收获十足的半日游,虽然我们只是小小股东,难得的是老板和管理团队们非常诚恳和亲切的招待我们。除了1小时左右的工厂巡视,管理层也尽可能回答我们的所有的疑问。

1.        公司的出口将在未来超越国内业务?
每间公司都希望自己的出口业务可以达到一定规模,SCGM也不例外。公司积极开拓国外市场,以期达到未来出口贡献佔营业额逾50%比重。目前国内业务约贡献47%。

2.        与金德昌的合作进行的如何?目前金德昌代理公司的产品?
公司和金德昌的合作才刚开始,现在要鉴定成绩还太早。在上个月金德昌已经消化了公司输出的第一个货柜,接下来还会继续商讨合作细节。金德昌暂时代理的只限于BENXON产品。

3.        竞争者是谁?
国内的都是属于比较小型的生产商,且没有直接竞争,thermo-vacuum-formed packaging不是这些生产商的主要销售产品。公司的thermo-vacuum-formed packaging在国内的市占率约60%-70%。

4.        公司的原料成本?
原材料占生产成本的约60%,近99%取自国內。RESIN的入口是受政府控制的,99%以马币支付。

5.        汇率波动对公司的影响?
公司的原材料99%以马币支付,不受汇率影响。汇率波动基本上不会对公司造成太大影响,马币贬值固然可为公司赚进一些FOREX GAIN。需要的时候公司也可提高销售价,因为SCGM的产品属于必需品,不管经济好或不好都需要用到。

6.        除了” Munchy,Hup Seng Perusahaan Makanan (M),Hwa Tai Industries Bhd, Mondelez Malaysia Sdn Bhd (formerly known as Kraft Malaysia Sdn Bhd) ,and Gardenia Bakeries (KL) Sdn Bhd。公司还有那些主要客户?占了公司营业额的比例?

scgmcustomer.jpg

公司有上千个客户,没有特别依赖哪一个大客户,这也是风险管理的一环。最大的客户不过占公司营业额的约2%左右。公司有好些是超过二十年合作关系的老客户。在石油价高涨期间(成本上升),公司唯有提升产品的销售价,的确有客户因而更换其他供应商,可是很快又回头因为SCGM的产品品质是无法取代的。

SCGM的原则是不拒绝任何生意,即使是再小的生意,因为公司相信今天的大企业都是由一家小企业开始做起的。公司还保留着已年过30岁的“啊嘛”机器,这些机器生产效率比较慢,足以应付比较小的订单。

公司近一半的出口是销往新加坡,每天至少有4辆大罗厘送货到新加坡。在新加坡的销售,公司是占了绝对的地利。对销售食品的客户来说,食品准备好了必须马上进行包装,所以假如要从中国等地入口包装,客户必须提前2-3个星期订货而且必须纳入储藏的费用,很不划算。

公司的出口都是以现金交易,钱到货到。CREDIT TERM只是限于本地客户,一般上是不会超过60天的。


7.        未来公司的销售重心会放在那个区域?
未来公司的出口销售会以ASEAN国家为主,基于这个区域发展潜力佳。比起一些发展国家如美国和欧洲,这区域的人口更趋于年轻化,消费能力更佳,MARGIN也比较好。除此,公司也在积极开拓日本市场,基于日本的食品包装条件非常严格(更甚于美国欧洲),所以需要一些时间。

8.        比起其他业者,公司的 economic moat?
公司的客户上千,而且大部分是老客户,已经建立了非常好的认知。机器,人人都可以买,可是有能力大规模生产和销售吗?
公司的生产属于一条龙模式,生产THERMO-VACUUM-FORMED PACKAGING的原料(EXTRUSION SHEET)自给自足。这对成本控制非常有利,因为原料成本占了生产成本约60%。


公司已经在新加坡和马来西亚注册的约百种设计。

公司的产品品质在市场上难以找到替代。

公司會把支離破碎的塑膠回收,全面用來生產,達到“零浪費“。公司的破碎塑膠回收都是自家的,没有向外面收购。而且这个不是其他生产商可以随便模仿的,因为需要一定的TECHNICAL KNOW HOW。



9.        关于之前传闻有日本公司欲收购SCGM业务,可否分享?
之前的日本公司只是来商讨一些合作细节,李氏兄弟没有出售公司的意愿,会持续掌管公司业务。

10.        目前外劳占公司的比例?
在约458位员工中,有约400位属于工厂员工。最低薪金制不会对公司有影响,因为现在的员工的薪金都已超过这一底线。假如不是因为公司致力于推动自动化生产线,现在可能需要上千位员工。

11.        目前塑胶杯生产线是设在新工厂吗?前景如何?
是现有产房的扩建。公司的塑胶杯生产线每天可生产约1.2MILLION的塑胶杯,目前是近100%使用率。公司很快就会从意大利引进第二架机器。公司的塑胶杯品质是卓越的,是很多中国机器生产出来的塑胶杯无法比较的。其中的卖点包括可以渗入热饮料,和即使用手大力搓塑胶杯也不会破裂。公司的机器一般上可耐15-20年,或更久。就如公司现在仍然保留着DAY 1买下来的“啊嘛”机器,不仅如此,而且这机器还在运作着。

scgmmachine.jpg

12.        公司会考虑收购壮大吗?
暂时没有这个打算,因为市场仍然非常庞大。公司会通过ORGANIC GROWTH来成长,因为并购公司面对比较大的风险。

13.        早前公布的购地和产房扩充计划进行的如何?
为了更长远的打算,公司決定將较早前公布的3 英畝的地庫要求提高至20 英畝,第二厂房将建在现有厂房不远处。公司的计划是以现有的产房运作来应付较一般的产品需求,而新厂房则专注在比较HIGH VALUE,MARGIN的较高端产品。

接下来是一些网上关于公司的资料。

公司简介

大马约有1500家塑料生产和加工公司,中小型企业更是国内塑料加工行业的主力。SCGM(SCGM,7247,主板工业产品股)执行主席兼董事经理拿督斯里李福成早在1984年,就看到了这个发展趋势,所以大胆放下原有事业,转行投入塑料事业。
2008年,SCGM首次公开募股(IPO),以每股发售价78仙发售1200万股,相等于15%已扩大缴足股本。SCGM Berhad透过其100%股权的子公司,即LSSPI(Lee Soon Seng Plastic Industries Sdn Bhd)主要从事塑料包装生产和销售,产品包括真空热压成形塑料包装(thermo-vacuum-formed plastic packaging)和挤出版型塑料板(extrusion sheet)。
李顺成塑胶工业已经营了32年,在这3年间,公司营业额年年增长,而且几乎每年都获得显著增长率。
大本营在柔佛的SCGM是相关产品的领导者,在塑料包装领域的市场份额高达60%-70%

公司75%的产品销售给于食品和饮料行业,15%贡献于医疗和其他行业,剩下的10%就是电子业。

公司在新马两地拥有超过100个产品设计已经注册了知识产权。

截至4月30日的2015年报,公司约有458位员工。公司致力于推动自动化生产线,从以下数据我们的确可以看到生产效率的提升,净利提高了接近一番。

Revenue per employee FY2008 = RM64, 469,757 / 335 employee = RM192, 447
Revenue per employee FY2015 = RM106, 632,429 / 458 employee = RM232, 822
Net profit per employee FY2008 = RM8, 050,834 / 335 employee = RM17, 578
Net profit per employee FY2015 = RM15, 457,207 / 458 employee = RM33, 749

公司會把支離破碎的塑膠回收,全面用來生產,達到“零浪費”,这也是公司的賺幅也可以比別人來得高的原因。SCGM的净赚幅从2011年的约8%左右,逐渐提升至目前的16%左右。

产品

SCGM Berhad 旗下的产品包括:Benxon, TempScan, TempScan Cover和Kingtex。

公司的产品都是环保性的。SCGM生产的塑料产品与我们的生活其实是息息相关的,我们购买的三文治、月饼、蛋糕、面包、蔬果甚至超市里的便当等用的塑料包装很大可能就是来自SCGM。

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SCGM是全马首家塑胶厂引进欧洲机械及技术,投入生产塑料杯, 若24小時不停運作,杯子的日產量高達120萬個,在亞洲並沒有多少業者擁有這麼高產量的機器。公司执行主席及董事经理拿督斯里李福成接受《南洋商报》专访时表示,以往我国饮食业领域使用的塑料杯都是进口,鲜少有厂家自行生产。生活素質越來越提高,李福成以吉蘭丹及吉打兩地的市場的飲料業為例,當地的業者已經不再使用塑膠袋子,取而代之的是塑膠杯子了。

SCGM執行主席李福成接受專訪時表示,以保麗龍為原料的餐具,相當不環保,且無法加熱,因此公司將塑膠餐具的原料改良後,其餐具盒都可以被泥土分解,公司會逐步把所有的產品以可分解的原料生產,利於保護環境。“公司生產的塑膠餐盒甚至可以放進微波爐加熱,給人們帶來更多的便利。”他說,每個保麗龍餐盒的批發價約6仙,公司的塑膠餐盒每個批發價為12仙,雖然貴了一倍。惟部份地方政府,如檳城及馬六甲已經禁止使用保麗龍,相信其他州屬也會陸續跟進,落實禁止使用保麗龍餐盒的措施,因此朔膠餐盒的前景看俏。


成本

公司99%的原料來自大馬, 油價及馬幣下挫,對公司而言是額外的利好因素。

客户

公司拥有上千位客户,有部分客户已超过二十年的合作关系。最大的客户占公司营业额仅2%左右。

公司的销售市场横跨亚洲,欧洲,大洋洲和北美洲。新加坡是最大的出口市场,占公司出口市场近一半份额。

公司也正在积极地打入日本这块大市场,目前正在洽谈中。

詢及泛太平洋伙伴關係協議(TPPA)時,公司認為,該協議一旦落實,對公司的業務有更大的幫助,因為該協議首要條件就是必須保護環境,且免除稅務以後,更有利於出口至多個國家。

食品業者都不斷推陳出新,積極推出新產品,像霸市推出自身品牌的熟食及沙拉,都會用到塑膠包裝。不過,這些霸市和公司並沒有直接的關係,大部份是透過代理商處理霸市的需求。他補充,透過代理商,可以讓客戶取得更好的服務,公司只需專注生產與製造。

股权

shareholding (1).png
Source: Annual report 2015

管理层

Group Chairman: Dato’ Sri Lee Hock Seng
Managing Director: Dato’ Sri Lee Hock Chai
Director: Dato’ Sri Lee Hock Guan
Director: Lee Hock Meng

李福成在从事塑料业前是一名汽水代理商。此前,他是迷你市场经营者。当他成功把原本只有半间店的迷你市场,拓展至一家店面时,就交给弟妹打理,转型成为汽水代理商。在成为汽水代理商的数年间,他从原有拥有1架货车,成功发展到成4架罗里在经营业务。在事业最高峰时,他发现汽水业有所限制,难以发展扩大,于是便带着弟弟,转投塑料业。“当时,我们整个家族都在做同一个行业,这很危险,所以我与其中一个弟弟转做塑料业。每次都是在事业最成功时,我就选择转型。”

李福成进军塑料业非贸然决定,他在1980年时,就开始到新加坡参加展览会。在那个年代,出国看展览的企业家可说少之又少,但他相信只有通过观展,才能发掘市场未来的趋势。当年观展的收获,包括了看到包装行业发展趋势。经过一番考量后,他决定投入这个行业。若不是李福成当年用心的考察和考量,也不会有今日的李顺成塑胶工业。“在考察新业务时要很专心、很用心的走进去该领域,不是看到哪一个好就走进哪一个领域,我们已考量过了,这个行业是可行的。”当时,为了加强竞争优势,李福成毅然向银行贷款10万令吉,用作发展资金,包括购买机器等。通过银行贷款,他也成功把劣势转换成优势。问及公司名称,李福成表示,“李顺成塑胶工业”并非是父亲名字,而是来自李福成父亲的杂货店名称,寓意生意顺利又成功。李福成坦言,要真正地“生意顺利又成功”,必须要有自己的竞争优势,就是产品要比别人特别,同时也要比别人快。不过,因为他的起步比人快,因此今天才有这番成就。

詢及創業的過程,李福成回憶當年說,當年在雜貨店做店員的時候,老闆吩咐任何事情,都沒有任何的怨言,竭盡所能的完成每個事項,從早上7時做到晚上10時,且一週7天都在工作。“雖然很辛苦,不過,讓我在一年內學全了老闆的功夫,所以之後我就出來開店,從小雜貨店起家,且取得不錯的成績。”

李福成也表示,將公司在馬股上市,除了籌集資金以外,也可以明確把兄弟之間的股權劃分清楚,把權益釐清以後,也有助於以後的業務發展,猜忌也自然不再了。“當業務透明化以後,那麼大家利益也就清楚了。”李福成說,家族的力量有限,上市另一目地,也可以引進外邊優秀的人才協助公司發展。李福成補充,領導層也不可以擁有太多的特權,同共甘苦,才能取得服眾。

随着时代的进步,很多人都认为塑料是夕阳行业,但是李福成认为,夕阳行业是在于心态,以及怎么去看这个行业。他认为,只有创新产品,才能在这个竞争激烈的行业中,占到一席地位。

股息政策

不少于40%的派息政策,每个季度派发。

。。。迟些得空再贴上数据

SCGM影片 https://www.youtube.com/watch?v=gIdXb37T5kA


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 楼主| 发表于 14-6-2016 03:02 PM | 显示全部楼层
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 楼主| 发表于 14-6-2016 03:53 PM | 显示全部楼层
本帖最后由 novice05 于 17-6-2016 02:37 PM 编辑

Peter Lynch (彼得.林區)的投资理念。

Peter Lynch (彼得.林區)将公司划分为6种类型:

1. Slow Growers (缓慢增长型)
slowgrower.png

slowgrower2.png

Peter说“在我的资产组合中增长率为2%-4%的公司不是很多,因为如果公司的发展速度不很快的话,他的股票也不会涨得很快。如果收入的增长使公司变得很富有,那么把时间浪费在稳定缓慢增长型的公司上面又有什么意思呢?”

2. Stalwarts (稳定增长型)
stalwart.png

Peter说“我总是在自己的资产组合中保留一些大笨象型(稳定增长型)的股票,因为在经济衰退或者股市不景气时其价格的相对稳定性总能给资产组合提供较好的保护。”

3. Fast Growers (快速增长型)
fastgrower.png

fastgrower2.png

Peter说“只要他们能保持较快的增长速度,快速增长型的公司的股票就能提供丰厚的回报。我所寻找的快速增长型公司是那种资产负债表良好又有巨额利润的公司。关键要计算出他们的增长期何时会结束以及为增长所付出的资金有多少“

4. Cyclicals (周期型)

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5. Turnarounds (困境反转型)

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6. Asset Plays (资产隐蔽型)

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同一个企业在不同的时段可以是不同的股票类型。例如WALMART在过去是Fast Growers,现在是Stalwarts,在过后几年可能会变成Slow Growers,Turnarounds,Asset Plays,又或者可能重新成为Fast Growers。

你投资的公司属于哪一种类型呢?







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 楼主| 发表于 16-6-2016 11:04 AM | 显示全部楼层
5,6月股市不断走低主要受两个因素左右:

6月23日的BREXIT http://www.investopedia.com/terms/b/brexit.asp
FEDERAL RATES HIKE http://money.cnn.com/2016/06/15/ ... serve-june-meeting/

其实重要吗?半年后你再看回来可能就不过是那么一件小事。
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发表于 16-6-2016 11:29 AM | 显示全部楼层
谢谢分享
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 楼主| 发表于 16-6-2016 03:14 PM | 显示全部楼层
本帖最后由 novice05 于 16-6-2016 03:24 PM 编辑

这资料不错,过去两年来USD/MYR的汇率。

虽然投资不需时时盯着汇率,但就过去两年马币兑美元就贬值了约27%来看,这是一个较长期的趋势,对出口公司是有利的。出口公司可以利用这个额外的优势,建立更多的海外客户,或本来只依靠内需的公司可以乘机打开海外市场。又或者我们可以在这段时期,尽可能避开有巨额美元债务的公司。

QQQQQ.png

usdmyr - 2015.png

usdmyr - 2016.png


资料来源:http://harryteo.blogspot.in/2016/06/1289-2014-2016monthly-and-quaterly.html


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 楼主| 发表于 18-6-2016 02:52 PM | 显示全部楼层
美国货币政策与全球央行背道而此

Photo.jpg
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 楼主| 发表于 21-6-2016 05:02 PM | 显示全部楼层
本帖最后由 novice05 于 21-6-2016 05:16 PM 编辑

CIMB大砍2016全年汽车销量预测,从之前的667,000下调8%至613,000。

CIMB cuts Malaysian automotive sales volume forecast

By Sangeetha Amarthalingam / theedgemarkets.com   | June 21, 2016 : 12:03 PM MYT  

KUALA LUMPUR (June 21): CIMB Investment Bank Bhd cut its 2016 Malaysian automotive sales volume forecast to 613,000 vehicles from 667,000 on weak consumer sentiment.

In a note, CIMB analyst Mohd Shanaz Noor Azam said given weak consumer sentiment and higher car prices due to higher input cost, consumers were postponing big-ticket item purchases.

"We cut our sales volume forecast from 667,000 to 613,000 units or down 8% yoy (year-on-year) and assume conservative growth in the remaining months of the year," Mohd Shanaz said.

CIMB's note followed May industry data, which showed new vehicles sales volume fell from a year earlier.

During the month, vehicle sales, as measured by total industry volume (TIV), fell 12.8% on-year to 44,669 units while TIV for the first five months dropped 18% on year to 218,113 units. On a monthly basis, May TIV, however, improved 6%.

Mohd Shanaz said CIMB expected Hari Raya Aidilfitri promotional campaigns and new car launches to boost vehicle purchases in the coming months.

"Despite upcoming new launches in the remainder of the year and promotional campaigns by manufacturers running up to the Hari Raya period, we expect full-year sales volume to decline yoy," he said.

Mohd Shanaz said CIMB maintained its "neutral" call on the automotive sector. Berjaya Auto Bhd is CIMB's top automotive industry pick.

"Berjaya Auto is our top pick due to Mazda's sustainable sales volume growth. Successful new model launches are potential re-rating catalysts." he said.

At 11:31am, Berjaya Auto shares rose three sen or 1.3% to RM2.35, valuing the company at RM2.7 billion. The stock saw 1.2 million shares traded.

http://www.theedgemarkets.com/my ... les-volume-forecast


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 楼主| 发表于 22-6-2016 01:13 AM | 显示全部楼层
好奇1992年索羅斯攻击英镑时,也是这样敲锣打鼓的?

索羅斯:英若脫歐 英鎊跌幅大於1992年的15%

投資巨鱷索羅斯警告,如果英國公投通過脫歐,英鎊跌幅可能超過1992年的15%,英國全民受害,因為現在無法降息。
索羅斯當年狙擊英鎊,導致英鎊重挫,英國並於1992年9月16日退出ERM匯率機制,史稱黑色星期三。他警告,23日週四公投若脫歐,將形成黑色星期五。

當年英國脫離ERM後的幾個月,央行將利率從10%降到5.5%,但目前英國利率僅0.5%,脫歐可能使英鎊跌到和歐元平價。英鎊兌歐元目前匯率約1.3。

【中央社/倫敦20日綜合外電報導】

億萬富豪索羅斯說,本月23日英國去留歐洲聯盟(EU)的公投將引發英鎊較1992年9月16日英國被迫退出歐洲匯率機制(ERM)的「黑色星期三」更大和更具破壞性的貶值。

索羅斯(George Soros)曾於1992年成功下賭英鎊將貶值而聲名大噪。

路透社報導,索羅斯在「衛報」意見欄中說,一旦英國脫歐,英鎊將貶值至少15%,甚至可能下貶超過20%,從目前1英鎊兌1.46美元貶到兌1.15美元。

索羅斯1992年利用「量子基金」(Quantum Fund)成功下賭英鎊兌德國馬克匯率高估,迫使當時的英國首相梅傑(John Major)讓英鎊退出歐洲匯率機制。

目前高齡85歲的索羅斯在「衛報」中說:「英鎊將狂貶,對金融市場、投資、物價和就業造成直接和巨大的衝擊。」

他說:「我預期這項貶值幅度將較1992年9月的貶值15%更大,且更具破壞性。1992年時,我很幸運為我的避險基金投資人賺得大量的利潤。」

另外據彭博報導,索羅斯還說:「脫歐將讓某些人發財,但大多數的選民會更加窮困。」

他說,選民極度低估脫歐的真正代價。
http://udn.com/news/story/5/1775516
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 楼主| 发表于 24-6-2016 10:58 AM | 显示全部楼层
SCGM股价坐过上车,几天大起后,今天来个大跌。早上最低3.15,下挫12.74%

SCGM.png

SCGM's 4Q profit falls 33%, declares 2 sen dividend
By Kamarul Anwar / theedgemarkets.com   | June 23, 2016 : 11:05 PM MYT   

KUALA LUMPUR (June 23): SCGM Bhd’s profit for the fourth quarter ended April 30, 2016 (4QFY16) fell by 32.61% year-on-year to RM3.46 million or 2.62 sen per share due to weaker ringgit, higher depreciation charges, and bigger finance costs. Revenue increased by 25.58% to RM32.49 million.

Its filing with Bursa Malaysia today said the top-line growth in the quarter was mainly due to higher sales demand in its plastic packaging products.

This is the first year-on-year drop in SCGM’s quarterly net profit since 3QFY13. Nonetheless, the company has declared its fourth interim single-tier dividend of two sen a share in the quarter, bringing the full-year dividend to 12 sen per share.

SCGM’s FY16 net profit was up by 30.65% year-on-year to RM20.19 million or 16.16 sen a share due to higher sales. Its revenue for the year came to RM133.51 million, 25.2% higher from the previous corresponding year’s RM106.63 million.

“The group has secured 110 new domestic customers as well as 19 new overseas customers during the financial year, which spurred the demand for new sales. In addition, higher demand for our existing customers contributed to the significant increase in group’s turnover,” said SCGM.

It said it is confident its performance will be on a steady growth in FY17, despite challenging times ahead. The discouragement use of polystyrene foam will increase demand from its customers who sought other alternatives to enhance their product mix such as lunchboxes.

“[The] introduction of our new two-coloured extrusion machine and press forming machine will further contribute significantly to the overall group earnings,” SCGM added.

The stock has jumped by over 16% in just a week. Today, it closed 17 sen or 4.94% higher at RM3.61, with a volume of 666,600.

SCGM is valued at RM476.52 million, or 22.34 times its FY16 earnings.

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 楼主| 发表于 24-6-2016 05:11 PM | 显示全部楼层
本帖最后由 novice05 于 26-6-2016 02:51 PM 编辑

英国公投最后选择脱欧。

brexit1.png

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brexit3.png

民选脱欧后,发生什么事?

1. 全球股市狂泻。日元大起日本股市大跌8.1%,触发熔断机制,日本股票期货交易暂停10分钟。http://m.21jingji.com/article/20160624/herald/e213a18eb709dab2907142b101e20326.html。马币一天贬值2.2%http://www.theedgemarkets.com/my/article/ringgit-set-drop-most-1998-uk-votes-leave-eu,马来西亚股市一度跌20+点,最后以微跌5.93点收市,下跌760只,上升股179只。

2. 英镑跌至30年新低,单日狂贬超过10%。英国股市开市跌幅超过8%。
http://www.theedgemarkets.com/my/article/ringgit-set-drop-most-1998-uk-votes-leave-eu
https://www.washingtonpost.com/news/wonk/wp/2016/06/24/the-british-pound-has-suffered-a-stunning-collapse/
https://www.theguardian.com/business/2016/jun/24/ftse-100-and-sterling-plunge-on-brexit-panic

3. David Cameron辞职。

4. 英国央行注资2500亿(250billion) http://www.mirror.co.uk/money/bank-england-opens-250billion-war-8272080

5. 全球股市蒸发2兆,或20,000亿。
http://www.telegraph.co.uk/business/2016/06/24/brexit-vote-wipes-2-trillion-off-global-stocks-and-knocks-pound/


今天用MARGIN扫了一点货,就看看接下来会发生什么事。


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 楼主| 发表于 28-6-2016 12:11 PM | 显示全部楼层
BREXIT公投后英镑大贬后,杨忠礼集团开始物色英国资产。

这就是为什么每次风暴后,富人越富的原因。

http://www.theedgemarkets.com/en/article/malaysia%E2%80%99s-ytl-hunts-uk-acquisitions-amid-brexit-shock-0?type=Corporate

Malaysia’s YTL hunts for U.K. acquisitions amid Brexit shock
By Bloomberg / Bloomberg   | June 27, 2016 : 5:38 PM MYT   

(June 27): YTL Corp, the Malaysian conglomerate which snapped up a British utility from the now defunct Enron Corp more than a decade ago, is looking for bargains again, after the U.K. vote to leave the European Union sent assets plummeting.

The company, one of Malaysia’s biggest investment holding groups with utilities and property in Britain, will look for infrastructure utility assets in the U.K. over the next two to three years, Francis Yeoh, its managing director, said in an interview. Not since 2008 has there been an opportunity for it to scout for assets at attractive prices till now, he said. The company has about 13.5 billion ringgit (US$3.3 billion) in cash that could be used to fund expansion.

"Assets are already more realistically priced, this time by default rather than design,” Yeoh, the 61-year old managing director of family-owned YTL, said at his penthouse office at the company’s headquarters in Kuala Lumpur. “We have always loved assets like utilities that are long term. Investors like myself buy long-term businesses.”

The pound had a record plunge on Friday and the market value for U.K. stocks shrank the most since at least 2003 following the fallout from the historic vote, sending global markets into a tailspin and threatening prospects for foreign investments there. While Brexit may prompt overseas companies to steer clear from the U.K., Yeoh sees it as an unprecedented opportunity to snap up assets at cheaper prices.

YTL, through its power unit, bought Wessex Water Services Ltd. in 2002 in its first foray into the European utilities market aimed at widening its business beyond Asia. The group’s other investments in the U.K. are the Gainsborough Hotel in Bath and the former Filton airfield in Bristol, where the supersonic Concorde airliner was largely designed and build, according to the British Broadcasting Corp. YTL has business interests from Australia to China, owning power plants, shopping malls and infrastructure projects.

“I’ve been lamenting the lack of opportunities over the past eight years, and perhaps this, sadly is a trigger for it,” he said.

Acquisitions and investments announced in Europe for the utilities industry amounted to US$21.6 billion last year compared to US$76.4 billion in 2008, data compiled by Bloomberg show. Shares of YTL fell 0.6% at Monday’s close in Kuala Lumpur. The stock is up 6.7% from this year’s low in January.

Yeoh said Britain has the best “transparent and coherent” regulatory framework for foreign investments. “I’m not worried about my investments in the U.K. We don’t speculate in currencies and eventually it will even out in the long term.”

Also, Brexit could be a catalyst for EU and the world to reform their regulatory framework as the people’s anger largely stems from infrastructure needs that are not addressed quickly enough, he said. “ Immigration would be a huge problem in the future if infrastructure needs are not built.”

"I’m quite sure we will be getting quite busy for the next two or three years, especially now that the opportunity has come back,” he said.
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 楼主| 发表于 30-6-2016 02:32 PM | 显示全部楼层
本帖最后由 novice05 于 30-6-2016 02:34 PM 编辑

掌握时机推出新项目,对发展商也很重要。新房产需要大量的费用去推销,假如销售又不好的话,是会直接影响公司的现金流的。尤其在现在这个房产低迷时期,小型发展商假如对时机掌握不好的话,分分钟是会倒闭的。

Tropicana ropes in Panasonic’s unit to build smart homes
By Chester Tay / The Edge Financial Daily   | June 29, 2016 : 9:35 AM MYT   

KUALA LUMPUR: Tropicana Corp Bhd has appointed Japan-based Panasonic Group’s subsidiary PanaHome Malaysia Sdn Bhd as its turnkey contractor to build smart homes for the third phase of the property developer’s RM12.4 billion Tropicana Aman township in Selangor.

Tropicana group chief executive officer (CEO) Datuk Yau Kok Seng said the RM168 million turnkey contract involves the construction of 272 semi-detached houses. Under the contract, PanaHome will also be providing smart home technology to these residential units, said Yau.

The third phase of the 345ha township near Kota Kemuning is known as Cheria Residences, which has a gross development value of RM358 million. Expected to be launched next month, the project is scheduled for completion by 2019, said Yau.

“PanaHome Malaysia aims to make a difference by creating an EcoNation where one can work, live and play in a healthy environment. We share the same vision to create a better community with our future smart homes, thus this is a very strategic partnership,” he told reporters at the signing ceremony of the turnkey contract with Panasonic here yesterday.

Cheria Residences will make up part of Tropicana’s RM1.5 billion worth of projects lined up for the second half of the year, said Yau.

“We have to be very careful in today’s market environment. If you noticed, we did not launch anything in the past six months. The timing is very important because that will affect our cash flow. Property development is not just about sales. How we manage our cash and credit is also very crucial,” he explained.

Yau added that the group was focused on selling its existing projects prior to this.

“Now, we are starting some launches, but we have to be different from our peers, especially in times like this. That is why we sign our collaboration today (yesterday) to create value for homebuyers,” he added.

Tropicana shares settled unchanged at RM1 yesterday, with a market capitalisation of RM1.43 billion.

http://www.theedgemarkets.com/my/article/tropicana-ropes-panasonic%E2%80%99s-unit-build-smart-homes
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 楼主| 发表于 30-6-2016 11:54 PM | 显示全部楼层
本帖最后由 novice05 于 30-6-2016 11:56 PM 编辑

NTPM 4QFY2016(January-April2016)业绩

4QFY2016.png

年对年的销售额增加7.3%,净利却大幅下滑-30.2%。纸制品和个人护理净利皆面对下滑的局面,管理层没有在季报里提到其中的原因。个人觉得应该是和越南新工厂的运作费用,和自今年初大幅上调的天然气费用有关。

可是却有在季对季对比中提到净利下滑的原因:

4QFY2016-2.png

"The decrease in profit before taxation was mainly attributable to lower revenue and deterioration in margin due to higher energy costs and
labour related expenditure."

(1)员工成本提高
(2)电费和天然气成本自2016年1月起开始上调4.6%和17.2%



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 楼主| 发表于 1-7-2016 12:19 AM | 显示全部楼层
本帖最后由 novice05 于 8-10-2016 05:45 PM 编辑

NTPM启顺造纸业 (5066)

公司简介

NTPM创立于1975年,公司总部位于槟州,主要涉及纸巾产品(面巾,厕纸)和个人护理(尿布,卫生棉)的生产和贸易。公司成立初期,只有一架纸巾机器,日产量约5公吨(现在约300公吨)。2003年公司开始生产卫生棉,一年后公司进军纸尿布市场。管理层希望通过这两项产品减低对纸巾产品的依赖,以分散风险。

NTPM自2004年进军纸尿片市场以来,一直是以OEM模式运作,直至2009年开始,公司才购入新机器开始自己生产纸尿片。这样的转变也使公司的纸尿片产品在品质和成本上可以取得更好的控制,从早期攻打低价市场的Diapex Easy,到现在开始进入高价市场的Diapex Premium,看得出公司的用心。

根据2016财政年报,公司的营业额约70%(2015财政年:70%)来自于纸巾产品销售,其余30%(2015财政年:70%)则来自个人护理。至于盈利方面,纸巾产品则贡献了约80%(2015财政年:85%),而自个人护理只占了约20%(2015财政年:15%)。从以下两张图表,我们可以看到纸巾产品仍然是公司的主要营业额和盈利来源可是逐年在减少,而个人护理的贡献却逐年在增加。

RevenueContribution.png

OPContribution.png

国内/出口比例

公司在马来西亚共有两间纸巾制造厂(分别位于Nibong Tebal和Bentong), 三间个人护理工厂和7个分销点(6个位于西马,1个位于沙巴和1个在新加坡),共聘用约2500名员工(外籍劳工占大约5%)。公司的日产量约为220吨(最高可去到330吨),越南工厂的日产量则达30吨。

2014年,公司耗资2000万令吉在Nibong Tebal建设新厂房,以拓展个人护理产品业务。新厂房将负责生产婴儿纸尿片、化妆棉和卫生棉。根据肯納格研究的资料,現有大馬紙尿片生產線已獲利,使用率達到40%,放眼2015財政年杪將達到50%

RM601,705,000 revenue / 2,500 employee = RM240,682 (FY2016 unaudited results)
RM56,115,000 net profit / 2,500 employee =  RM22,446 (FY2016 unaudited results)

值得一提的是,通常消費品一般制造廠都不牽涉送貨,都是交給貿易商或者當地的批發商去分销售,而NTPM则是從制造到分銷,自己一手包辦,雖然增加了資本開銷,但是,相對之下可提高公司的赚幅,可以更好的控制成本,同时避免了对分销商的依赖。

NTPM拥有超过10,000名客户,产品主要销售于零售商,批发商,酒店,工厂等。1986年在公司未进驻新加坡市场前,中国是新加坡纸巾市场的主要供货来源,运输时间一般上需要10天左右。启顺造纸业基于庞大的货车部队,加上在柔佛州设有仓库,因而大大改善了对新加坡的供货时间,顺理成章的打开了这块市场。1997年亚洲金融风暴期间,公司的产品开始运往香港。现在,启顺造纸业的产品出口到超过26个国家,当中包括了东南亚,大洋洲,西亚,美国和非洲,出口目前占公司营业额的1/3左右。其中新加坡市场就占了出口市场的近一半份额。

公司里程碑 http://www.ntpm.com.my/history.html

70s.png

80s.png

90s.png

20s.png

公司产品

旗下品牌:

面巾,厕纸 Premier, Cutie, Royal Gold, ConV and Budget
卫生棉 Intimate
尿布 Diapex
棉花产品/湿纸巾 Premier

1995年:公司开始整合旗下众多的面巾(tissue paper)品牌,只留下和专注在销售最好的PREMIER来攻打市场。
2001年:公司洞察到高品质面巾的契机,于是推出售价较高品质较好的ROYAL GOLD
2002年:公司通过OEM模式生产PREMIER品牌的棉花产品(facial cotton)。
2003年:公司开始生产卫生棉产品,并通过INTIMATE品牌销售。
2004年:公司通过OEM模式生产DIAPEX品牌婴儿尿片。
2009年:公司开始购入机器,自己生产婴儿尿片。
2013年:公司开始自己生产棉花产品(facial cotton)。

可以看出公司在推出新产品时偏于采取谨慎保守的策略,通常都是以OEM模式生产来销售,待业绩稳定后才开始自身购入机器大规模生产。后期的自身生产不但可以让公司更好的控制成本,而且在品质管理方面可以做的更好。

NTPMBrand.jpg

旗下产品:

NTPMProducts1.jpg

NTPMProducts2.jpg

NTPMProducts3.jpg

從產品來看,啟順 的衛生紙依然是公司主要的盈利貢獻,剩下的女性衛生棉和嬰兒紙尿片,雖然盈利貢獻不斷增加,但是依然和主要品牌有一段距離。啟順造紙業在2009年也開發了一項新的生意項目,那就是eco world系列,是利用再循環紙張來制造信封、記事本和文件夾的文具公司,而啟順造紙業可以利用目前生意網絡(各大零售店),來推銷環保文具。

公司旗下纸巾产品的市占率约为50%,主要是以Royal Gold品牌攻打高价市场,和Premier品牌攻打中低价市场。至于尿布和卫生棉方面,根据公司的资料市占率分别是10%和30%。

ntpm1.jpg
根据搜索到的资料 (ACNielsen’s market report for 2010),启顺造纸业的两大纸巾品牌PREMIER和ROYAL GOLD分别占据约38%和9%的市场份额,而CUTIE在厕纸则占了约48%的市场。至于个人护理方面,卫生棉INTIMATE,婴儿尿片DIAPEX和PREMIER化妆棉的市场份额约为11%,10%和30%。公司在纸巾产品(卫生纸和面纸)的主要竞争对手是国际品牌Kimberly-Clark的Kleenex和Scott。

虽然啟順的纸巾产品成功占了一半的本地市场,可是面对如Kimberly-Clark那样的国际集团绝对不容掉以轻心,而且公司也在年报中提及可能会出现价格战,如果这情形真的出现,将影响公司的赚幅。

The Group operates in highly competitive domestic markets against international competitors who off er a much comprehensive well-known brands. These international players, with their economy of scale, have better access to financial resources and lower product development cost which enables them to off er a wider variety of products and services at more competitive prices. Their reaction to market situation could affect our financial results. It may be necessary for us to go head-to-head on price war and increase spending on advertising and promotions, which could adversely affect our financial performance.

KleenexFacialTissue.jpg

ScottFacialTissue.jpg

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ScottExtrBathTissue.jpg

KleenexSoftTouchBathTissue.jpg

(Huggies, Kleenex, Scott), Uni-Charm (Mammy Poko), SCA(Drypers) and DSG(Pet Pet)。


启顺造纸业发源于槟州,为了在地理位置上取得一个平衡点,公司于2011年做了一个策略行收购,以20mil买下Union Paper Industries Sdn Bhd位于文冬(Bentong)的厂房(12.5mil)和机器(7.5mil)。这不但提供了公司扩大产能的空间,而且也让公司能更好的服务中马的客户。这些年启顺造纸业的销售重心主要围绕在北马和中马,为了让公司能更好的扩充在南马和东马的生意,启顺造纸业接着在2013年耗资约RM15mil分别在柔佛和沙巴购地以兴建仓库,位于柔佛的仓库也让公司能更贴近新加坡的客户。

由于国内纸巾市场近饱和,促使公司积极扩张海外业务。启顺造纸业在2012年7月与越南新加坡工业园签署一项土地租赁协议,以总值1564万令吉租赁位于越南胡志明市佔地10万平方公尺的工业地段,公司在该片土地设立一座卫生纸製造厂房,租金每月约RM29,000(RM 15,640,000 / 44 years / 12 months = RM 29,621)。租赁期限將在2055年11月30日届满。该地段属于越南新加坡工业园的地段,距离越南首都胡志明市40公里,是座现代化的工业区。

該公司越南工廠于2015年3月正式运作,將分兩個階段發展,开始会生產衛生廁紙及紙面巾,以第二阶段将以紙漿及循環紙漿生產半製成紙卷(semi-finished paper rolls),衛生廁紙及紙面巾。越南新廠每日產能可達30噸,目前僅運作15%。一下这段话是摘自THE STAR在2015年8月的采访,公司的目标是在2016年杪前将使用率增至50% (30 tonnes/day * 30 days * 50% = 450 tonnes/month)

NTPM Holdings Bhd, the producer and brand owner of Premier tissue, is negotiating for a couple of orders worth about RM20mil per year for its new operations in Ho Chih Minh City, Vietnam. Group managing director Lee See Jin told StarBiz that the orders were among the several business deals that the group were trying to seal for the new manufacturing entity in Vietnam. “They are for monthly orders of 450 tonnes of tissue paper products to be consumed in the Vietnamese market, which is growing rapidly as the consumption level for tissue is still low. “We expect to see orders rising in the next two months,” he said.

The new plant in Vietnam has the capacity to produce up to 1,000 tonnes of tissue products per month. “Our actual production per month is 800 tonnes, running on one production line. There are plans to add another four production lines at the Vietnamese plant in the future.

除此,公司也计划未来在越南工厂生产个人护理产品。要注意的是越南的运作在短期并不会为公司带来显著的贡献,以20mil的营业额来算,只占公司2016财政年602mil的区区3%左右,而且创业初期成本高估计需要耗上几年时间才能看到盈利。

位于越南南部胡志明市的工厂只是李斯仁打开印度支那(IndoChina)市场的第一步棋,这家工厂除了供应当地的需求也将帮助公司打开柬埔寨的市场。启顺造纸业有意在接下来的3-5年内分别在越南北部开设第二家工厂以迎合来自寮国和中国南部的需求,而第3家工厂则有意建在缅甸除了迎合当地的需求也将出口至泰国中部和北部。这一系列的扩充计划将分阶段进行,不过公司的扩充计划很大程度上将视第一家工厂的成败和市场需求而定。这是执行董事李斯仁在访谈中提及扩充至印度支那半岛的一段话,

“Indochina is such a large market, with rising income. The demand for tissue products there is still low and it will only grow in tandem with rising income. We want to be there early in the game before the market gets saturated.”

除此之外,李斯仁也曾在访谈中提及公司会选择越南而不是泰国或印尼成为海外扩充的基地主要是因为当地还没有大型的生产商进驻,而且越南目前的个人纸巾消费大约为0.7-1KG/一年比起马来西亚的约4KG/一年还有很大的发展空间。

以0.7KG一人/一年的消耗量来计算,越南人口90mil的20%为18mil,一年20%人口的消耗量约为12,600 tonnes
而公司目前在越南的(最多)年产量 = 30 tonnes/day * 365 = 10,950 tonnes

以公司在2016年9月的一篇The Star采访来看,数据吻合,即中短期目标抢占越南20%的纸巾市场。

NTPM Holdings Bhd is targeting to achieve a 20% market share in Vietnam in three to five years.
Lee said there was a lot of potential in Vietnam, as over the next three to five years the per capita consumption of tissue paper was expected to grow to 2kg per capita a year from 0.8kg per capita a year presently.

在采访中,李斯仁也有谈到越南公司目前的贡献。

Lee said the group commenced operations in Vietnam only in May 2015, and the total revenue generated from the business was RM3.5mil for the financial year 2016, or RM0.3mil monthly sales.

谈到NTPM的成本,就不能忽略国际纸浆(paper pulp)的价格走势,纸浆占生产成本的大约30%左右,而电费则一般上占生产成本的8%左右。以下是李斯仁曾经在访谈中发表关于纸浆价格如何影响公司的一段话,虽然公司的品牌强劲纸巾产品在马来西亚占有近一半的市占率,可是由于纸巾产品属于commodity products,公司在处理价格调整方面必须非常谨慎。所以公司近几年积极开拓海外市场并不是没有道理的,比起提升销售价开拓国外需求来增加销售额是更可行的方法。

“The drop in pulp pricing will enable us to produce more competitively. When pulp prices were high, we had to absorb a lot of the cost, as we have to stay competitive without raising prices,” “However, using this strategy (price increment) may result in some cost conscious customers seeking cheaper alternatives. Hence, we may lose some market share in the future.” He said there should not be any price increment in NTPM’s products for now.

根据投行的报告,公司约20%的成本是以美元计算。在个人护理方面的影响更明显,约50%的原料是入口的,因此近两年马币的大幅贬值为公司成本带来不小的负担。

关于公司创办人李斯仁的创业过程,这里有很好的记载[url=https://sites.google.com/site/jtorganic2012/01%5Dhttps://sites.google.com/site/jtorganic2012/01]https://sites.google.com/site/jtorganic2012/01]https://sites.google.com/site/jtorganic2012/01[/url]










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发表于 2-7-2016 10:04 AM | 显示全部楼层
谢谢分享
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 楼主| 发表于 4-7-2016 04:25 PM | 显示全部楼层
本帖最后由 novice05 于 4-7-2016 04:26 PM 编辑

终于看到手套过剩的新闻上EDGE头条了,过剩的问题都说了一两年了。手套股价格还会继续跳水吗?

Capacity building causes concern in glove industry
By Yimie Yong / The Edge Financial Daily   | July 4, 2016 : 8:52 AM MYT   

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KUALA LUMPUR: After the sharp fall of at least 20% in share prices since the start of the year, some quarters see value emerging in the glove manufacturing sector while others say there is absence of catalysts that could bring back the upward momentum.

Although the increase in production costs, as a result of higher natural gas price and wages, is not a major concern as glove makers could usually pass the increment on to customers, analysts opine the valuation of these stocks aren’t that attractive; in addition, there is concern about possible overcapacity in the industry.

Furthermore, the volatility of the ringgit against the US dollar also put a cap on the share prices of most export-oriented companies, including glove manufacturers. Possibly gone are the days when glove makers announced big leap in earnings.

Year to date, Top Glove Corp Bhd’s share price has declined 30.8%, those of Hartalega Holdings Bhd and Kossan Rubber Industries Bhd have fallen about 26%, while Supermax Corp Bhd’s nearly 34%.

Phillip Capital Management Sdn Bhd chief investment officer Ang Kok Heng is among those who remain upbeat about the industry’s prospects.

“There is always concern about overcapacity as the players keep expanding. They (glove makers) will just have to wait a while for the demand to catch up. The industry is growing,” Ang told The Edge Financial Daily.

MIDF Research analyst Adam Mohamed Rahim said there are overcapacity concerns in the glove industry currently and they may continue in the near term.

“[But] I believe the global market will still be able to absorb [the] excess capacity. The majority of sales volume (more than 50%) for glove makers comes from developed markets,” he said.

“Global demand for gloves is growing around 6% to 8%. This is underpinned by the increase in awareness of healthcare regulations,” he told The Edge Financial Daily.

He opined that the glove counters are still attractive to investors despite the stronger ringgit compared with last year and the intense competition in the nitrile glove segment.

Hong Leong Investment Bank Research analyst Jason Tan expects capacity expansion to slow down in the second half of the year, but will accelerate in 2017, adding 16.5 billion pieces a year should there be no delay.

“Total capacity [of four glove companies] is likely to grow by only 8% in 2016 given some delay in expansion plans,” Tan wrote in his latest research note dated June 30.

“This could lead to an oversupply situation given annual demand growth of only 8% to 10%, putting pressure on the average selling price (ASP),” he commented.

With the share price retracement, he noted that sector valuation had eased to current 17.5 times from a high of 26 times, already close to the average price-earnings ratio (PER) band of 17 times.

“We expect the sector valuation to stay at [the] current level given the lack of fresh catalysts,” Tan added.

Malaysian Rubber Glove Manufacturers Association (Margma) last week warned its members to be cautious about their expansion plans, in order to ensure the stability of selling prices.

Expansion should be done “cautiously and not whimsically”, Margma said in a statement announcing an increase in selling prices as a result of the hike in gas price.

TA Securities analyst Wilson Loo opined that investors have to be selective as the near-term performance of glove manufacturers  may not be as strong as previously anticipated.

"After first quarter of 2016 results, consensus has revised calendar year 2016 earnings downwards. Price competition is widespread among players and this has weighed on their margins," he told The Edge Financial Daily.

His top pick is Kossan as the company is focusing on niche products to weather competition, and implementing measures to improve efficiency and trim headcount to lower labour costs.

A senior investment manager said the glove sector is not that attractive now although share prices of glove manufacturers have come down from their all-time high.

“I think they will be appealing when they trade at price-earnings ratio of about 15 to 16 times,” he told The Edge Financial Daily, but noted that the downside risks for glove counters are limited.

Currently, the average PER of the four biggest glove makers are about 18.71 times. Hartalega and Kossan are trading at trailing-12 month PER of 27.59 times and 20.95 times while Top Glove and Supermax are trading at trailing-12 month PER of 14.46 times and 11.86 times.

http://www.theedgemarkets.com/en/node/289479
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发表于 8-7-2016 11:44 PM | 显示全部楼层
很不錯的帖,謝謝分享..
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